Ha sido un año increíble para el director ejecutivo de TSMC. Cuatro años después de que CC Wei asumiera como único jefe, el fabricante de chips taiwanés ha batido récord tras récord. El precio de las acciones también se ha duplicado durante ese tiempo. Pero Wei necesitará algunas resoluciones audaces de Año Nuevo mientras se dirige a un difícil 2023.
Las ventas han sido fuertes este año. El total de 7.100 millones de dólares de agosto fue otro récord mensual. Las prohibiciones de exportación de EE. UU. impuestas a China acaban de comprar TSMC durante más de una década frente a sus pares chinos que se habían puesto al día rápidamente y rebajando los precios.
Sin embargo, la demanda y los precios de los chips son muy sensibles a una recesión en el ciclo de los semiconductores o en la economía mundial. Wei no puede esperar una repetición en 2023.
La competencia plantea un desafío mayor que el ciclo de los semiconductores o una recesión económica. Samsung e Intel apuestan por la tecnología de 2nm. TSMC acaba de comenzar la producción en masa de sus chips de 3 nm, mientras que Samsung ya comenzó a realizar envíos en julio. Eso podría significar un retraso para Apple, el cliente clave de TSMC. Hay poca lealtad a la marca en la industria de los chips. Mantenerse en la parte superior de la lista de clientes se reduce a una cosa: quién puede enviar los chips más avanzados.
Otro problema viene de adentro. La actual escasez de talento en los fabricantes de chips globales nunca ha sido más grave. Los competidores, especialmente las empresas chinas, han estado cazando talentos de ingeniería de TSMC durante años. Ahora, la guerra de talentos es local. MediaTek de Taiwán y United Microelectronics planean contratar a miles de empleados en casa. Micron, Intel y Nvidia con sede en EE. UU., así como los fabricantes mundiales de equipos de chips ASML y Applied Materials, también están contratando mucho en Taiwán. Wei tendrá que pagar para evitar que el talento se vaya.
Berkshire Hathaway de Warren Buffett ha elegido a TSMC como una de sus mayores inversiones en tecnología asiática. La apuesta ha dado un impulso a la acción. Pero como muestra una caída del 20 por ciento en las acciones de BYD después de que Berkshire Hathaway recortó su participación, eso podría ser un arma de doble filo.
Lex recomienda el boletín Due Diligence de FT, un informe curado sobre el mundo de las fusiones y adquisiciones. Hacer clic aquí inscribirse.
