A menos que sus logotipos aparezcan en las tarjetas de crédito o débito, los grandes grupos de pagos tienden a ser ubicuos pero invisibles. Eso ciertamente se aplica a Fiserv de los EE. UU. Los inversores harían bien en conocerlo mejor.
Fiserv, con sede en Wisconsin, es uno de los “Tres Grandes” en tecnología bancaria. Junto con su rival FIS y Jack Henry, la empresa proporciona la potencia de procesamiento que mantiene en marcha el sistema bancario minorista de EE. UU. Hace de todo, desde el seguimiento de los depósitos de los clientes hasta el manejo de transacciones con tarjetas de débito.
La venta de pagos, procesamiento y servicios de tecnología financiera a bancos y cooperativas de crédito puede no ser llamativa. Pero es estable y rentable. Fiserv obtuvo 17.700 millones de dólares en ingresos el año pasado, un salto del 9 por ciento. Los ingresos netos casi se duplicaron a 2500 millones de dólares. Las acciones han subido un 25 por ciento en los últimos 12 meses para dar a la empresa una valoración de mercado de 74.000 millones de dólares. Eso es más que los bancos súper regionales como PNC, Truist y US Bancorp.
Al igual que FIS, Fiserv dio el salto al procesamiento de pagos comerciales con una gran adquisición. Compró First Data en un acuerdo de $ 39 mil millones en 2019. A diferencia de su rival, que el mes pasado anunció planes para escindir Worldpay, el negocio de pagos que compró por $ 43 mil millones hace solo cuatro años, Fiserv ha integrado con éxito su gran compra.
Los pagos de comerciantes, liderados por Clover, un rival de Square que anteriormente era propiedad de First Data y Carat, ahora es la división de más rápido crecimiento de Fiserv. Los ingresos de la unidad aumentaron un 12,5 por ciento el año pasado a 7.300 millones de dólares.
Por el contrario, FIS ha luchado para evitar que las empresas más pequeñas deserten. Los comerciantes se quejaron de la tecnología obsoleta. La falta de un terminal de punto de venta portátil y de marca lo puso en desventaja.
Antes de la adquisición, Fiserv y FIS tenían valores de mercado similares. La solidez de Fiserv en los pagos a comerciantes le ha permitido tener un rendimiento superior. La empresa vale hoy el doble que FIS.
La acción también se cotiza a alrededor de 16 veces las ganancias futuras, una prima del 50 por ciento para FIS. La brecha debería persistir mientras Fiserv consolida su reputación como el Steady Eddy de las acciones tecnológicas bancarias.
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