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A los políticos les gusta demostrar que están tomando medidas, incluso cuando se puede hacer poco. Sea testigo de la charla sobre la especulación que ahora persigue a los tenderos de Europa. En su mayor parte, esto no se acumula.
Con la inflación de los alimentos en dos dígitos en toda Europa, es fácil ver por qué a los gobiernos les gustaría que los minoristas redujeran los precios.
Esta semana, los ejecutivos de supermercados de Tesco, Sainsbury’s, Asda y Morrison’s se defendieron de las acusaciones de especulación en una audiencia parlamentaria del Reino Unido. La autoridad de competencia de Suecia ha expresado su preocupación por la rentabilidad dentro de la cadena de valor de los alimentos. A principios de este mes, Francia llegó a un acuerdo para reducir el precio de los alimentos básicos.
Los gobiernos tienen razón en ser cautelosos. Los entornos inflacionarios pueden esconder multitud de pecados, especialmente en sectores donde la competencia es laxa.
El envasado de huevos sueco puede ser uno de ellos. Los operadores han estado emplumando sus nidos con aumentos de margen, elevando el precio hasta un 32 por ciento en el año hasta febrero. En términos más generales, el superávit operativo bruto del primer trimestre para UK plc en su conjunto aumentó un 23 por ciento, según sugiere un análisis de Saltmarsh Economics. Eso implica engordar márgenes, al menos en algunas áreas.
Sin embargo, el comercio minorista de alimentos no parece ser uno de ellos. Tesco y Sainsbury’s están en camino de lograr márgenes operativos de todo el año de 4 y 3 por ciento respectivamente, dice William Woods de Bernstein, en línea con el año pasado. Los rendimientos del sector apenas superan el coste del capital. Los minoristas tradicionales están inflando los precios menos que las tiendas de descuento Aldi y Lidl, según el análisis de Barclays.
Los pares europeos son similares. Los márgenes en Ahold rondan el 4 por ciento. Incluso el ICA Gruppen privado de Suecia, con una gran participación de mercado del 50 por ciento, obtuvo un margen operativo del 4 por ciento en el primer trimestre.
En lugar de beneficiarse de los aumentos desenfrenados de los costos, los tenderos se ven más presionados. Si bien la inflación general de alimentos se está enfriando, los costos laborales aún se están poniendo al día. El sector puede encontrar que necesita pagar salarios más altos, al igual que se queda sin espacio para aumentar los precios.
