Los directores ejecutivos de Wall Street ocasionalmente están dispuestos a unirse para apoyar una buena causa. Sin embargo, la reunión organizada por la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, y el jefe de la Reserva Federal, Jay Powell, no fue un evento benéfico tradicional.
Los bancos más grandes de EE. UU., incluidos JPMorgan Chase, Citigroup, Well Fargo, Bank of America y varios otros, invirtieron $ 30 mil millones para depositar en First Republic Bank, que tiene activos por un total de más de $ 200 mil millones. El banco con sede en California, que atiende a una clientela de élite, se tambaleaba desde el colapso de Silicon Valley Bank hace una semana.
El gambito de depósito es inteligente. Pero sigue un patrón. El domingo pasado, la Fed y JPMorgan dijeron que proporcionarían liquidez en forma de una línea de crédito por una suma de $ 70 mil millones. Según First Republic el jueves, su préstamo de la Fed totalizó entre $ 20 mil millones y $ 109 mil millones esta semana.
No importa. El precio de sus acciones aún cayó un 60 por ciento esta semana por las preocupaciones de un éxodo fatal de depósitos. La infusión del elenco de estrellas tiene como objetivo aumentar la confianza entre los clientes y accionistas existentes de First Republic para detener su pánico.
El movimiento también es notable por lo que no es. Como depositantes, el consorcio ahora es efectivamente acreedor de First Republic, habiéndoles entregado efectivo que representa un derecho en el banco.
Ningún miembro del grupo estaba dispuesto o se le permitió comprar First Republic directamente, asumiendo tanto sus activos como sus pasivos. Una transacción tan completa parece imposible con el precio de las acciones en caída libre y el balance sin liquidar.
Los bancos tampoco compraron una participación accionaria en First Republic. El efectivo habría sido útil, pero su problema inmediato es la liquidez, no un déficit de capital social.
First Republic y otros bancos regionales al borde del abismo deben simplemente sobrevivir como entidades independientes, sin subsumirse por rivales reticentes ni absorbidos por autoridades reguladoras que se verían obligadas a gestionar una venta forzosa. Un conjunto diverso y robusto de instituciones financieras es un bien social. La ampliación de los bancos más grandes no lo es.
Las líneas de crédito y los depósitos se mantienen a medias. Pero el movimiento caritativo egoísta de Wall Street parece una forma inteligente de prevenir el pánico que, de lo contrario, también podría dañarlos. Crucemos los dedos para que los asustadizos clientes bancarios no lo interpreten como una señal del propio nerviosismo de Wall Street.
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