Los banqueros de inversión estadounidenses son caros de contratar. Los servicios de apoyo de los que dependen tampoco son baratos. La semana pasada, Lazard anunció que reduciría su fuerza laboral de 3400 personas en una décima parte este año. Citó un congelamiento profundo de fusiones y adquisiciones que no se esperaba descongelar durante varios trimestres.
El cambio se produce después de que el venerable banco de inversión aumentara su recuento de directores gerentes de 163 a 212 en 2020-2022.
Se supone que el salario de los banqueros, particularmente para los financieros senior, es variable. La mayoría de sus pagos vienen en forma de bonos de fin de año que van y vienen con la productividad.
Pero el jefe Kenneth Jacobs señaló que la base de costos fijos de Lazard se ha disparado en los últimos años. En particular, los aumentos salariales básicos se han convertido en la norma en Wall Street. Esto es especialmente así entre los banqueros jóvenes. Fueron presionados con fuerza en 2020 y 2021 en medio del auge financiero de la era de la pandemia.
Al mismo tiempo, los costos generales aparentemente escalables relacionados con la tecnología, el alquiler, los servicios de datos y similares también se dispararon debido a la inflación y una mayor inversión. En Lazard, los gastos no remunerados en el primer trimestre de 2023 totalizaron $142 millones. Esa cifra en 2021 fue de solo $ 102 millones. La firma dice que ahora puede recortar costos quirúrgicamente sin arriesgar la línea superior.
Cuando el rival de Lazard, Moelis & Co, informó su primer trimestre, los ingresos interanuales cayeron un 38 por ciento. Sin embargo, Moelis adoptó un tono más desafiante. Los analistas incluso dudaron de la seguridad del dividendo. Los costos salariales alcanzan el 80 por ciento de los ingresos, aproximadamente 25 puntos porcentuales por encima de donde normalmente caen.
El presidente ejecutivo Ken Moelis argumentó que este no era el momento para la reducción de personal, dada la disponibilidad y asequibilidad del talento. El banco anunció que había contratado a 11 nuevos empleados para cubrir empresas de tecnología. Hay más contrataciones por venir en otros sectores, incluso cuando Moelis admitió que los márgenes de ganancias sufrirían.
Las acciones de Lazard y Moelis han caído más de una décima desde la semana pasada. Una visión cínica sería que tanto la austeridad como el oportunismo son excusas para vender cuando el flujo de negocios es débil.
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