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Dale a un hombre un arma y podrá robar un banco. Dale un banco a un hombre y podrá robarles a todos, dice el viejo chiste de género. Esa parece ser la suposición de la Autoridad de Conducta Financiera al convocar a los jefes de los bancos del Reino Unido para un interrogatorio el jueves.
No son las prácticas crediticias ni los escándalos de venta engañosa lo que ha llamado la atención de los funcionarios esta vez. El problema es por qué los clientes aparentemente obtienen tan poco en los depósitos en comparación con las tasas que pagan por los préstamos.
Compare manzanas con manzanas, en lugar de cuentas de ahorro instantáneo con arreglos hipotecarios, y la brecha se reduce. Un Isa al contado fijo a dos años con Lloyds rinde un 5 por ciento. Las tasas hipotecarias fijas a dos años rondan el 6,4 por ciento.
A los británicos tampoco les va mal en comparación con sus pares continentales. En el Reino Unido, las betas de depósito (la proporción de los aumentos de tasas que se transfieren a los ahorradores) promedian alrededor del 40 por ciento, el doble del promedio de la eurozona. Esa es una función de una mayor conciencia financiera, dice Andrea Filtri de Mediobanca. Las betas de los depósitos a plazo del Reino Unido están más cerca del 80 por ciento.
Es poco probable que la disputa sobre la “especulación” de los bancos tenga mucho impacto práctico. El gran verano de mayores beneficios bancarios se está volviendo otoñal. El Banco de Inglaterra elevó las tasas base al 5 por ciento el mes pasado. Pero un mayor traspaso a los ahorradores muestra que los márgenes de interés neto ya han alcanzado su punto máximo. De hecho, las desventajas de las tasas más altas marcarán la siguiente etapa del ciclo.
El crecimiento de los préstamos se está contrayendo, arrastrado por menos hipotecas. Por lo tanto, es probable que las necesidades de liquidez de los bancos sean menores, no mayores. La relación préstamo-depósito de Lloyds ya estaba por debajo de 100 en el primer trimestre. Una situación similar existe en el continente.
Los ahorradores inteligentes ahora encuentran mejores ofertas fuera de los bancos; La reducción neta de los depósitos de los hogares fue de 4600 millones de libras esterlinas en mayo, la mayor cantidad en los registros que comenzaron en 1997.
Se espera que los rendimientos del capital tangible alcancen su punto máximo este año en Lloyds y NatWest, según el servicio de pronósticos Visible Alpha. Las valoraciones de las acciones están atascadas en grandes descuentos al valor contable. Eso significa que los rendimientos que cubren los costos de capital, por primera vez desde la crisis financiera, no durarán.
La sesión de reeducación moral para los jefes bancarios en la FCA no solo perderá el punto. Habrá perdido su momento.
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