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El presidente de Zambia, Hakainde Hichilema, llegó a París cuando los acreedores de la nación del sur de África, incluida China, cierran un acuerdo para reestructurar sus deudas después de años de demoras.
Hichilema dijo el miércoles que estaría junto a su homólogo francés, Emmanuel Macron, y al primer ministro chino, Li Qiang, en una cumbre mundial sobre finanzas y clima que comenzará el jueves, una señal de que el líder de Zambia esperaba un acuerdo “en los próximos días”.
El segundo mayor productor de cobre de África ha quedado en un limbo financiero desde su incumplimiento de 2020. No ha podido seguir accediendo a un rescate del FMI de 1.300 millones de dólares, ya que China, el mayor acreedor del país, y otros prestamistas se han enfrentado por propuestas para reducir el valor de alrededor de 13.000 millones de dólares de deuda externa a aproximadamente la mitad.
El estancamiento de Zambia ha llegado a simbolizar una brecha más amplia entre China y los países occidentales sobre los principios básicos para resolver las crisis de deuda soberana desde Sri Lanka hasta Ghana después de que Beijing emergiera rápidamente como el mayor prestamista individual del mundo en desarrollo en la última década.
La conclusión de un acuerdo de deuda de Zambia en París aumentaría las esperanzas de otros países en las conversaciones para reestructurar las deudas chinas y marcaría un golpe para el ambicioso esfuerzo de Macron para desbloquear el clima y otros financiamientos para algunos de los países más pobres del mundo durante la cumbre de dos días.
China se ha mostrado renuente a aceptar amortizaciones directas de préstamos extranjeros por parte de sus bancos y, en el caso de Zambia, propuso que los prestamistas multilaterales de desarrollo, como el Banco Mundial, dieran el paso sin precedentes de unirse a la reestructuración. Otros acreedores han defendido una regla establecida de que estas instituciones evitan pérdidas para poder seguir prestando a tasas bajas.
Un banquero cercano a las negociaciones dijo que un acuerdo entre los acreedores oficiales sería un “progreso real”, aunque la reestructuración total de la deuda externa de Zambia todavía requeriría un acuerdo entre los acreedores privados, como los tenedores de los eurobonos de $3 mil millones del país.
Un inversionista de deuda involucrado en las conversaciones dijo que los bancos de desarrollo probablemente otorgarían préstamos en condiciones favorables en lugar de amortizaciones de deuda como una forma de desbloquear un acuerdo.
Debido a preocupaciones por la estabilidad financiera interna, Zambia ha excluido sus bonos en moneda local de la reestructuración, incluso las tenencias extranjeras de esta deuda. Algunos acreedores dicen que esto último debería incluirse. Otros han dicho que los objetivos actuales para permitir el alivio de la deuda, como la relación deuda/exportaciones, son demasiado pesimistas.
El inversionista dijo que los compradores extranjeros de la deuda pública interna de Zambia parecían haber reducido sus tenencias de 3.200 millones de dólares a menos de 2.000 millones de dólares desde fines del año pasado, por temor a que los préstamos internos pudieran incluirse en la reestructuración, como en Ghana y Sri Lanka.
El Ministerio de Finanzas dijo en octubre pasado que el servicio de esas tenencias absorbería alrededor del 80 por ciento del dinero disponible para pagar las deudas externas. Una fuerte reducción de las tenencias extranjeras de deuda interna liberaría más dinero para otros acreedores, incluida China, lo que abriría la puerta a un acuerdo, dijo el inversionista.
Un acuerdo creíble para superar los desacuerdos sobre el alcance del alivio de la deuda también permitiría al FMI reanudar el desembolso de fondos a Zambia en el marco del rescate, como un pago de 188 millones de dólares que se retrasó a principios de este año.
“Para China, el final del juego parece ser una resolución que limite sus pérdidas financieras mientras extiende más ampliamente la culpa por la angustiosa e insostenible situación en la que se encuentran muchas economías altamente endeudadas”, dijo Eswar Prasad, profesor de economía en la Universidad de Cornell.
