Investcorp está comprando el administrador de crédito privado de EE. UU. Marble Point por aproximadamente $ 200 millones, ya que el administrador de inversiones con sede en Bahrein aumenta significativamente su presencia en los mercados de crédito de EE. UU. en un momento de tasas de interés más altas.
La adquisición subraya el impulso hacia los mercados crediticios privados por parte de los inversionistas de Medio Oriente que cuentan con efectivo gracias a los altos precios del petróleo y el gas en un momento en que las tasas de interés están aumentando bruscamente y están impulsando los rendimientos.
Fundada en Baréin en la década de 1980, Investcorp administra $42.700 millones en activos y alguna vez tuvo grandes participaciones en Gucci y Saks Fifth Avenue. En los últimos años se ha convertido en un gestor de activos alternativo diversificado, con unidades dedicadas a compras corporativas, inversiones crediticias, inmobiliarias e infraestructuras. Administra dinero en nombre de instituciones a nivel mundial y personas adineradas en el Medio Oriente.
A medida que los precios del petróleo se han disparado, los administradores de fondos en los estados del Golfo ricos en energía, como Bahrein, se han interesado en desplegar el exceso de efectivo en inversiones basadas en créditos para aprovechar los rendimientos atractivos.
“Estamos viendo una buena demanda de crédito privado y es el momento para que dupliquemos la escala de espacio y construcción”, dijo Rishi Kapoor, codirector ejecutivo de Investcorp, en una entrevista. “Lo que encuentras en Medio Oriente es mucho menos negativo y, en algunos casos, un sentimiento positivo”.
Investcorp pagará unos 200 millones de dólares por Marble Point, propiedad del inversor crediticio estadounidense Eagle Point Credit Management, según fuentes familiarizadas con el asunto.
Investcorp se negó a comentar sobre el precio de compra.
Marble Point ha centrado en gran medida su negocio en invertir en el mercado de préstamos de EE. UU., incluida la emisión y gestión de obligaciones de préstamos garantizados, conocidas como CLO.
La firma administra $7.800 millones y, una vez que se complete la adquisición por parte de Investcorp, la firma combinada supervisará $22.000 millones en activos crediticios. Investcorp dijo que el acuerdo lo convertiría en uno de los 15 principales administradores de CLO.
La proliferación de CLO durante la última década sobrealimentó el mercado de préstamos apalancados de $ 1,4 billones, ya que los gerentes recaudaron cientos de miles de millones de dólares para invertir en la deuda de tasa flotante.
Muchas empresas con calificación basura que tradicionalmente aprovecharían el mercado de bonos de alto rendimiento recurrieron a los préstamos, dado el apetito voraz de los administradores de CLO, los mayores compradores de préstamos apalancados.
Los CLO recaudan efectivo mediante la venta de bonos y acciones a los inversores y utilizan las ganancias para comprar cientos de préstamos de diferentes empresas.
Pero el mercado de CLO ha sufrido este año durante una liquidación más amplia ya que muchos grandes inversores, incluidos Wells Fargo y JPMorgan Chase, así como Norinchukin Bank en Japón, redujeron o detuvieron nuevas inversiones.
La retirada de los bancos ha dado un empujón a jugadores bien conocidos y establecidos en el espacio, como Blackstone y la unidad PGIM de Prudential. Los datos de Levfin Insights mostraron que los 25 principales gerentes representaron la mayoría de los $ 123 mil millones recaudados a través de CLO en los EE. UU. este año.
Investcorp, que tiene la mayor parte de su personal en los EE. UU. y Europa, tiene como objetivo aprovechar la disrupción actual del mercado para convertirse en una presencia principal en el mercado.
“Con 50.000 millones de dólares en activos totales de la empresa bajo gestión tras la finalización de esta adquisición, Investcorp está bien preparada para la siguiente fase de su evolución y desarrollo”, dijo Mohammed Alardhi, presidente ejecutivo de Investcorp.
La firma espera duplicar sus activos bajo administración, con gran parte de ese crecimiento proveniente de inversiones basadas en crédito.
