Las aseguradoras de vida podrían ser demasiado optimistas sobre su capacidad para vender activos en una crisis, advirtió el Banco de Inglaterra.
La Autoridad de Regulación Prudencial del BoE, que supervisa el sector, sometió a 16 aseguradoras de vida a una prueba de estrés de rebajas crediticias y aumento de la longevidad. En los resultados publicados el lunes, los encontró resistentes, pero dijo que sus suposiciones sobre la rapidez con la que podrían vender activos después de una crisis “podrían ser optimistas”.
Varios confiaron en su capacidad para vender bonos que habían sido degradados a chatarra, y se esperaba que se descargaran entre 8.000 y 9.000 millones de libras esterlinas de dichos activos. La mayoría asumió que esto podría hacerse dentro de los seis a 12 meses posteriores al evento.
“A la luz del hallazgo agregado, esto podría ser optimista, especialmente porque otros inversores también estarían tomando medidas similares”, dijo la PRA. “Es importante que, cuando las empresas planifiquen las acciones de gestión que podrían tomar en situaciones de estrés, tengan en cuenta la liquidez del mercado y la potencial amplificación del estrés que surge de las acciones realizadas por otros inversores”.
Un ejemplo de tal prisa por la salida se proporcionó en la crisis del mercado de los gilts del año pasado, cuando los fondos de pensiones lucharon por deshacerse de la deuda del gobierno lo suficientemente rápido como para cumplir con las demandas de garantías y el BoE se vio obligado a intervenir.
Para las aseguradoras generales, el regulador identificó áreas de mejora en la forma en que cuantifican las pérdidas, como los llamados riesgos secundarios, eventos como inundaciones que históricamente han sido menos costosos, pero que están aumentando en frecuencia.
Para los riesgos cibernéticos, encontró que la evaluación de las aseguradoras de la probabilidad de riesgos de cola era “altamente variable” y que había “desafíos y sensibilidades” en el uso de exclusiones para ataques patrocinados por el estado. Tales exclusiones han provocado un feroz debate en el sector y una avalancha de casos legales.
