Lleno de efectivo de nuevas empresas de alto vuelo, compró grandes cantidades de bonos hace más de un año, justo antes de que la Reserva Federal comenzara a aumentar las tasas de interés. Al igual que sus pares, Silicon Valley Bank mantuvo solo una fracción de los depósitos disponibles e invirtió el resto con la esperanza de obtener un rendimiento.
En particular, el banco puso los depósitos de los clientes en bonos del Tesoro a largo plazo y bonos hipotecarios que, si bien las tasas de interés eran bajas, prometían rendimientos modestos y constantes.
Eso había funcionado bien durante años. Los depósitos del banco se duplicaron a $ 102 mil millones a fines de 2020 desde $ 49 mil millones en 2018. Un año después, en 2021, sus arcas estaban en $ 189,2 mil millones cuando las empresas emergentes y de tecnología disfrutaron de ganancias vertiginosas durante la pandemia.
Sin embargo, cuando la Reserva Federal comenzó a subir las tasas el año pasado, esas tenencias se volvieron menos atractivas porque los bonos gubernamentales más nuevos pagaban más intereses. Eso podría no haber importado mientras los clientes del banco no pidieran la devolución de su dinero.
Pero al mismo tiempo que aumentaban las tasas de interés, el entorno para la financiación inicial se secó, ejerciendo presión sobre los clientes del banco, quienes luego comenzaron a retirar su dinero. Para pagar esas solicitudes de rescate, Silicon Valley Bank tuvo que vender algunas de sus inversiones exactamente en el momento equivocado. En su sorpresiva revelación del miércoles, el banco admitió que había perdido casi 2.000 millones de dólares cuando se vio casi obligado a vender algunas de sus participaciones.
La agitación planteó paralelos incómodos con la crisis financiera de 2008, la última vez que un banco de esta magnitud se derrumbó. Entonces, como ahora, lo que parecía ser una economía en auge se enfrió repentinamente, presionando a los bancos.
“Es el clásico problema de Jimmy Stewart”, dijo Sheila Bair, expresidenta de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, un regulador bancario principal, refiriéndose al actor que interpretó a un banquero que intenta evitar una corrida bancaria en la película “Qué bello es vivir”. .” “Si todos empiezan a retirar dinero de una vez, el banco tiene que empezar a vender algunos de sus activos para devolver el dinero a los depositantes”.
