La compañía de finanzas personales en línea llamada SoFi primero se hizo un nombre reuniendo dinero de ex alumnos de Stanford para ayudar a los estudiantes de MBA de la universidad a obtener préstamos estudiantiles más baratos. Más tarde, tuvo mezcladores para prestatarios individuales con títulos de lujo. Finanzas sociales, ¿entiendes?
Pero el mes pasado, la empresa ahora pública, con más de mil millones de dólares en ingresos de préstamos estudiantiles privados y otras ofertas, hizo algo impactante: demandó al Departamento de Educación para poner fin a la pausa de la agencia en los pagos de préstamos estudiantiles federales y forzar a decenas de millones de deudores. que no son clientes de SoFi (maestros, soldados, personas enfermas que tuvieron que abandonar) para pagar sus deudas más rápido.
¿Por qué una empresa brillante, brillante, no muy lejana de sus días de puesta en marcha de 2011, actuaría de una manera que parece tan francamente mala?
La respuesta radica en la forma altamente imperfecta en que ayudamos a la mayoría de las personas, no solo a los futuros MBA, a pagar la educación superior en Estados Unidos. Pero también es una lección objetiva sobre el comportamiento capitalista de sangre roja que deberíamos esperar de cualquier entidad que busque ganancias, sin importar cómo se vista.
SoFi existe debido a una peculiaridad en el programa federal de préstamos para estudiantes. Si bien el gobierno cobra diferentes tasas de interés según el tipo de préstamo, dentro de esos tipos de préstamo no hay diferenciación. Todos los estudiantes de posgrado pagan lo mismo, sin importar la materia que estén estudiando, la escuela a la que asistan o lo que ganen más adelante.
Ese hecho crea una oportunidad para las empresas, como SoFi, que quieren apuntar a los estudiantes de las escuelas que producen los ingresos más altos con los mejores historiales de pago. Así que no se equivoque: SoFi es un competidor del gobierno de los EE. UU. y atrae a los prestatarios que tienen saldos altos y los ingresos para hacer que la deuda sea asequible.
En sus primeros años, SoFi se presentó al mundo como un anti-banco. Esto fue efectivo y encantador. También fue divertido, ya que uno de sus fundadores, Mike Cagney, es un ex banquero de derivados en Wells Fargo, plagado de escándalos, que manejó un fondo de cobertura como un ajetreo secundario.
Muy pronto, como director ejecutivo, el Sr. Cagney avergonzó a la empresa (relaciones románticas con subordinados, dejando evidencia de sus fechorías en manifiestos de aviones privados) y se presentó. Su eventual reemplazo, Anthony Noto, ex director gerente de Goldman Sachs, adquirió un banco para SoFi, que anteriormente había publicado comerciales con el lema “No realice operaciones bancarias”. SoFi”.
Valió la pena acabar con la campaña “Kill Banks” del Sr. Cagney por al menos dos razones. Primero, cuando eres un banco puedes usar el dinero de los depositantes para hacer préstamos. Eso puede ser más rentable que usar capital de otras fuentes.
Además, la diversificación de productos es sensata para una empresa como SoFi que quiere crecer. Si hace lo correcto por los prestatarios jóvenes que pronto serán ricos, es posible que se queden de por vida si tiene un conjunto deseable de servicios financieros.
Hoy, SoFi, el banco, puede conectarlo con una cuenta corriente, y la compañía ofrece todo tipo de chucherías modernas, como criptografía y comercio de opciones. Puso su nombre en el estadio de fútbol donde juegan los Rams y los Chargers de Los Ángeles. Y se hizo público a través de uno de esos SPAC sobre los que leíste mucho hace unos años.
Pero luego, SoFi se topó con un problema pandémico, y político, que incluso el mejor profesor de teoría de juegos de Stanford no podría haber anticipado.
No mucho después de que el mundo se cerrara en 2020, la legislación hizo posible que los prestatarios de préstamos estudiantiles federales dejaran de hacer pagos sin ninguna sanción financiera.
La pausa tenía fecha de caducidad, pero la administración de Biden la extendió varias veces y sigue vigente. Eso ha creado un gran problema para SoFi. Después de todo, si los prestatarios no tienen que hacer ningún pago de intereses sobre sus préstamos federales, ¿por qué refinanciarían con SoFi a una tasa más baja en un préstamo que tendrían que comenzar a pagar de inmediato?
Probablemente no lo harían, y no lo han hecho. El valor en dólares de las originaciones de nuevos préstamos estudiantiles SoFi cayó un 54 por ciento entre 2020 y 2022.
Esto no fue un desastre total. SoFi también ofrece préstamos personales, por ejemplo, para pagar la deuda de la tarjeta de crédito con un solo préstamo a una tasa más baja, y esas originaciones ahora eclipsan a las de los préstamos estudiantiles. Sin embargo, los inversores no están impresionados. Las acciones de SoFi cerraron el viernes alrededor de un 76 por ciento por debajo del máximo histórico que alcanzaron en 2021.
Así que demandó, todo por sí mismo. Y la respuesta de su competidor fue totalmente predecible y bastante agresiva para una agencia gubernamental. “Esta demanda es un intento de una empresa multimillonaria de ganar dinero mientras obliga a 45 millones de prestatarios a pagar nuevamente, poniendo a muchos en grave riesgo de sufrir daños financieros”, decía el comunicado que el Departamento de Educación entregó a los periodistas.
Los defensores de los prestatarios encontraron irritante el movimiento de SoFi. “Tenemos empresas en el sector privado que se han aprovechado de los bordes rotos del sistema educativo y de préstamos estudiantiles de los Estados Unidos”, dijo Cody Hounanian, director ejecutivo del Student Debt Crisis Center. “Veo el traje de SoFi como otro síntoma de especulación”.
Esa es la política candente. Considere también la cuestión legal. “Cuando el gobierno hace algo bueno por los ciudadanos y no puedes ganar dinero, eso no debería ser la base para presentar una demanda”, dijo Persis Yu, subdirectora ejecutiva y asesora administrativa del Centro de Protección de Estudiantes Prestatarios. “Las corporaciones no tienen derecho a ser rentables”.
Sin embargo, las empresas tienen un deber para con los accionistas. Y si cree que los inversores son lo primero, la demanda de SoFi comienza a tener sentido.
SoFi no quiso hacer comentarios, citando la necesidad de permanecer callado antes de su informe de ganancias trimestrales del 1 de mayo. Pero el mes pasado, se apresuró a explicar que estaba a favor de los esfuerzos del presidente Biden para cancelar hasta $20,000 en deuda de préstamos estudiantiles. También respaldó la pausa inicial de 2020. La compañía también estaría bien con un reinicio de pago inmediato solo para aquellos cuyos ingresos son demasiado altos para calificar para el plan de cancelación de Biden.
Esto es lo que no dijo, pero lo que suponen los observadores externos: la compañía no cree ni por un segundo que la administración Biden levantará la pausa de pago este verano, como ha dicho que pretende hacer. ¿Por qué, justo cuando las elecciones presidenciales se están calentando?
Demandar podría obligar al gobierno a iniciar nuevamente la maquinaria de pago, lo que podría no ser algo terrible. Dada la baja tasa de desempleo y la existencia de planes de pago basados en los ingresos para las personas que tienen dificultades, pocas personas se arruinarían si se restableciera el statu quo de febrero de 2020. Y ese statu quo prepararía la bomba para más solicitudes de préstamos SoFi.
Podría funcionar de esa manera. Pero Natalia Abrams, presidenta y fundadora del Student Debt Crisis Center, tenía otra pregunta: ¿Por qué SoFi alienaría a los clientes potenciales al presentar esta demanda?
Hay un par de respuestas posibles. Una es la probabilidad de que la mayoría, tal vez la gran mayoría, de los prestatarios de préstamos estudiantiles federales no tengan puntajes de crédito similares al promedio de 773 que mantienen los prestatarios actuales de préstamos estudiantiles de SoFi. En otras palabras, ninguna de las personas en esa mayoría es lo suficientemente “grande” para calificar, como lo expresó la compañía en un extraño comercial que emitió durante el Super Bowl de 2016.
Mientras tanto, incluso las grandes personas pueden no preguntarse cómo trata su prestamista potencial a las personas que no son sus clientes. Si estuviera buscando un préstamo para estudiantes o quisiera refinanciar uno, probablemente buscaría “las mejores tasas de interés para préstamos para estudiantes” y no “revisiones de SoFi”. Y si buscara reseñas en Google, ¿aparecería la noticia de la demanda de la empresa cerca de la parte superior de los resultados?
Por el momento, no lo hace. SoFi cuenta con esto, y con el hecho de que muchas personas no creen que la pausa en el pago de préstamos estudiantiles debería haber durado tanto.
SoFi probablemente tenga razón sobre sus posibles clientes. Entonces, ¿por qué demandó al gobierno federal? Porque hubo bastantes ventajas y muy pocas desventajas. Y porque los bancos, repitamos la palabra para enfatizar, banco – van a banco, no importa qué.
