Durante semanas, los encargados de formular políticas en el Banco Central Europeo casi han declarado que el banco elevaría las tasas de interés en medio punto porcentual el jueves, siguiendo los planes presentados el mes pasado para aplastar la alta inflación en la eurozona.
Pero en los últimos días, los comerciantes han reducido sus apuestas sobre cuánto subirán las tasas de interés el banco central y sus otros pares importantes este año como consecuencia del colapso del Silicon Valley Bank, con sede en California, y en medio de preocupaciones sobre el gran prestamista suizo. Crédito Suisse. Los analistas han comenzado a especular que la Reserva Federal de EE. UU. no podrá proceder como se esperaba con tasas de interés más altas, ya que los mercados siguen nerviosos por la salud de muchos bancos, particularmente los regionales de EE. UU., y su capacidad para soportar tasas más altas. En Europa, algunos analistas, como los de Barclays, han dicho que el Banco Central Europeo podría aprobar un aumento menor de un cuarto de punto el jueves.
La eurozona tiene poca exposición directa a Silicon Valley Bank, pero las preocupaciones bancarias se acercaron mucho más a casa el miércoles, cuando el precio de las acciones de Credit Suisse se desplomó a un mínimo histórico después de que el banco suizo dijera que encontró una “debilidad material” en sus controles de informes financieros y su el mayor accionista se resistía a inyectar más fondos por razones regulatorias. El jueves por la mañana, Credit Suisse dijo que tomaría prestados hasta 50.000 millones de francos suizos, o unos 54.000 millones de dólares, del banco central de Suiza y recomprar parte de su deuda. Horas más tarde, las acciones de Credit Suisse se dispararon cuando comenzaron las operaciones, alcanzando un 40 por ciento.
El Banco Central Europeo es el primer banco central importante en establecer una política monetaria desde que las preocupaciones bancarias se apoderaron de los mercados financieros hace una semana, y su decisión podría ser un indicador de hasta dónde se espera que se propaguen las repercusiones.
El mes pasado, los encargados de formular políticas en el BCE dijeron que esperaban aumentar las tasas en medio punto en la reunión de esta semana, impulsando la tasa de depósito hasta un 3 por ciento, porque estaban comprometidos a acabar con las presiones inflacionarias persistentes incluso cuando la tasa de inflación parecía haber alcanzado su punto máximo. . Los precios al consumidor en los 20 países que utilizan el euro como moneda aumentaron a una tasa anual del 8,5 por ciento en febrero, ligeramente por debajo de la tasa de enero y por debajo del máximo del 10,6 por ciento en octubre.
Mirando más allá de la tasa de inflación general de la eurozona en su conjunto, los detalles fueron más preocupantes para algunos políticos. Algunas economías importantes, incluidas Francia y España, reportaron tasas de inflación más altas. La inflación subyacente, que elimina los precios volátiles de la energía y los alimentos y se usa para medir qué tan arraigada está la inflación en una economía, también aumentó el mes pasado.
Los precios mayoristas más bajos de la energía en Europa ayudarán a impulsar la inflación hacia el objetivo del 2 por ciento del banco central, pero los responsables políticos se centran en la llamada inflación subyacente, que mostrará si las presiones inflacionarias siguen aumentando y dificultan el cumplimiento del objetivo de inflación de forma sostenible. . Medidas como la inflación salarial y la inflación de servicios están siendo vigiladas de cerca.
“La información actual sobre las presiones inflacionarias subyacentes sugiere que será apropiado aumentar las tasas más allá de nuestra reunión de marzo”, dijo Philip Lane, economista jefe del banco a principios de este mes. Pero “la calibración exacta más allá de marzo debe determinarse mediante los datos entrantes y las proyecciones económicas del personal”, agregó. Las nuevas previsiones trimestrales del personal se publicarán el jueves.
A medida que el banco central restringe más la política monetaria y se acerca a detener los aumentos de tasas, hay señales crecientes de división entre los 26 miembros del Consejo de Gobierno.
La semana pasada, Ignazio Visco, el gobernador del Banco de Italia, criticó públicamente a sus compañeros políticos que habían estado expresando sus puntos de vista sobre el rumbo que podrían tomar las tasas de interés.
“Hemos acordado decidir ‘reunión por reunión’, sin ‘orientación hacia adelante’”, dijo. “Es por eso que no aprecio las declaraciones de mis colegas sobre aumentos futuros y prolongados en las tasas de interés. Yo no, nosotros no sabemos lo suficiente.
