Los inversores minoristas del Reino Unido se han estado acumulando en gilts y otros productos de renta fija en busca de mayores rendimientos y menor riesgo a pesar de una fuerte liquidación, según la plataforma de inversión AJ Bell.
Michael Summersgill, quien asumió el cargo de director ejecutivo de AJ Bell en octubre pasado, dijo que los clientes de la plataforma habían aumentado sus inversiones en bonos del gobierno del Reino Unido en una cantidad “significativa”. Agregó: “He estado aquí durante 16 años, no he visto que se compren gilts y productos de renta fija con un volumen similar al que hemos visto”.
AJ Bell agregó que los bonos del gobierno del Reino Unido se encuentran actualmente entre sus diez productos más populares, ya que los inversores en busca de un ingreso atractivo buscan comprarlos a precios más baratos.
Los rendimientos de los gilt británicos alcanzaron el miércoles niveles no vistos desde el “mini” presupuesto de Liz Truss el año pasado, después de que el Reino Unido informara una inflación de precios al consumidor del 8,7% en abril, superior a la previsión del Banco de Inglaterra.
Los precios de los dorados, que se mueven inversamente a los rendimientos, volvieron a caer el jueves. El rendimiento de los gilts a dos años subió 0,15 puntos porcentuales a más del 4,5%, ya que los operadores apostaron a que las tasas de interés alcanzarían un máximo del 5,5% a finales de año.
La tendencia entre los inversores minoristas refleja el cambio reciente de los administradores de activos institucionales hacia productos de renta fija para asegurar mayores rendimientos en oferta en medio de tasas de interés en aumento y una inflación obstinadamente alta.
Summersgill dijo que los gilts con vencimiento en enero de 2024 fueron el producto de inversión más popular en los tres meses hasta el 31 de marzo.
“La gente en ese entorno incierto pensaba: ‘No quiero que este dinero se quede aquí sin hacer nada. . . pero no estoy seguro de que ahora sea el momento de una gran jugada en el mercado de valores’”, dijo.
Los datos de la plataforma rival Interactive Investor mostraron que la inversión minorista en gilts aumentó un 920 % desde abril de 2022 hasta marzo de 2023, aunque siguió siendo una pequeña proporción de las operaciones totales.
“Los rendimientos subieron por encima del 4,5 % en los títulos públicos a dos años a fines de septiembre de 2022, lo que ofrece un rendimiento muy atractivo para quienes mantienen los bonos hasta el vencimiento”, dijo Sam Benstead, especialista en bonos de Interactive Investor.
“Los inversores también se beneficiaron de las normas fiscales sobre los gilts, donde no hay que pagar impuestos sobre las ganancias de capital cuando el principal se paga al vencimiento”.
Las ganancias antes de impuestos de AJ Bell aumentaron un 61 por ciento a £42 millones en los seis meses hasta el 31 de marzo con ingresos de £104 millones, impulsadas por nuevos clientes y mayores retornos de intereses de los saldos de efectivo.
Rae Maile, analista de Panmure Gordon, dijo que las ganancias antes de impuestos superaron sus estimaciones debido a los costos ligeramente inferiores a los esperados de AJ Bell y los mayores ingresos por intereses sobre los saldos de efectivo. Agregó: “AJ Bell ha invertido en su negocio y su marca y los beneficios se ven cada vez más”.
Ahora tiene más de 450.000 clientes que invierten 69.000 millones de libras esterlinas en su plataforma, un aumento interanual de 2.000 millones de libras esterlinas. Las entradas en su propia gama de fondos aumentaron en 900 millones de libras esterlinas, hasta los 3900 millones de libras esterlinas en total.
