Larry Fink de BlackRock intenta esquivar la ira republicana

Hola desde Washington, donde los lugareños compiten para predecir el momento de la “floración máxima”. El clima inusualmente cálido significa que los capullos de los cerezos en flor de la ciudad podrían estar en su máximo esplendor y ser más hermosos este fin de semana.

Mientras tanto, los fanáticos de la política están apostando sobre cómo el colapso de Silicon Valley Bank dará forma a las prioridades de los reguladores y legisladores en los próximos meses.

Mientras los demócratas debatían si restablecer las reglas que trataban a los bancos medianos como de riesgo sistémico, los republicanos argumentaron esta semana que las élites de la capital de EE. UU. estaban desconectadas de las preocupaciones de los estadounidenses comunes.

En una conferencia de prensa posterior al almuerzo en Capitol Hill, Steve Daines, senador republicano de Montana, criticó la decisión de rescatar a los depositantes de SVB, muchos de ellos empresas tecnológicas emergentes, utilizando un gravamen en otros bancos de todo el país.

“Los rescates van a poner en peligro a muchos bancos y familias de Montana por la mala gestión de un [San Francisco] Banco del Área de la Bahía”, dijo. “Lo último que debería hacer el gobierno federal es ponerse del lado de las élites adineradas en lugar de las familias trabajadoras”.

Fue un recordatorio de que la reacción de la derecha contra el “capitalismo despierto” está diseñada para aprovechar las ansiedades más profundas sobre la desigualdad de ingresos y la forma desigual en que los beneficios de la globalización se distribuyen entre los estados de EE. UU.

Siga leyendo para conocer la historia de Patrick sobre cómo el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, bailó sobre temas políticos en su carta anual a los inversores.

Y, de acuerdo con los nuevos principios de “responsabilidad política corporativa”, se debe prohibir que las empresas financien campañas electorales. (Kenza Bryan)

La carta de Larry Fink esquiva la política, pero el escrutinio se intensificará en las próximas semanas

En su carta anual a los inversionistas, el presidente ejecutivo Larry Fink defendió a BlackRock mientras evitaba con tacto los ataques de los republicanos estadounidenses contra su empresa como parte de su cruzada más amplia contra la inversión ambiental, social y de gobernanza.

Algunos clientes de BlackRock quieren invertir en formas que se alineen con una transición a una economía baja en carbono, o incluso acelerar esa transición, escribió Fink. “Tenemos clientes que eligen no hacerlo”, dijo.

A partir de ahí, Fink llamó la atención sobre la nueva herramienta de elección de voto de su empresa, que se anunció en 2021 y permite a los inversores votar acciones en lugar de ceder esta autoridad a BlackRock. Los inversores con un total de más de 500.000 millones de dólares han optado por participar en la elección de voto para expresar sus preferencias en las reuniones anuales de las empresas, escribió Fink.

Votar sigue siendo una cuestión crucial para los ambientalistas y los defensores de los derechos humanos que presionan a las empresas para que cambien de comportamiento. Algunos le han dicho a Moral Money que sus causas enfrentan una “amenaza existencial” si BlackRock retira su apoyo a las propuestas ambientales y sociales de los accionistas. El año pasado, el apoyo de BlackRock a las propuestas de los accionistas estadounidenses sobre cuestiones ambientales y sociales se redujo casi a la mitad. Una mayor erosión en el apoyo a las causas climáticas y de los trabajadores daría a las empresas una ventaja para preservar el status quo, dijeron las fuentes.

Pero en general, la carta del inversionista de Fink afirmó que el calentamiento global sigue siendo importante para BlackRock, me dijo Moira Birss, directora de finanzas climáticas de la organización ambiental sin fines de lucro Amazon Watch.

“Soy cautelosamente optimista de que realmente dejó en claro que el riesgo climático es un riesgo de inversión”, dijo. “Eso fue alentador de ver”.

Y aunque los republicanos han sacado más de $ 4 mil millones de BlackRock por preocupaciones de ESG, el administrador de activos obtuvo victorias significativas este año. En febrero, el plan de pensiones Royal Mail del Reino Unido de 8.800 millones de libras eligió a BlackRock para administrar su dinero, dejando de ser una administración interna. El Royal Mail estableció el año pasado un objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero para 2050 para su cartera de inversiones.

Aunque Fink se mantuvo por encima de la refriega con esta carta anual para inversionistas, BlackRock no puede evitar el escrutinio político de izquierda y derecha en las próximas semanas, ya que la temporada de reuniones anuales comienza en serio. Por ejemplo, este año se someterá a votación un número récord de propuestas de accionistas sobre el aborto. Estaremos atentos a las reuniones en busca de pistas de votación de BlackRock y los otros grandes administradores de activos. (Patrick Temple-Oeste)

Cómo realizar RCP en el cuerpo político

El gas lacrimógeno apenas se había despejado del Capitolio el 6 de enero de 2021 cuando la gente comenzó a desafiar a las empresas que habían financiado a los republicanos que alentaron la ficción de “elecciones robadas” que inspiró el asalto de ese día al Congreso. Las consecuencias pusieron un nuevo enfoque en el concepto previamente un tanto oscuro de “responsabilidad política corporativa” o CPR.

Ha sido difícil definir las responsabilidades de las empresas en lo que respecta al gasto político, el cabildeo y la salud más amplia de la democracia. (Consulte la inmersión profunda del Moral Money Forum sobre este tema para conocer nuestro propio intento de hacerlo). Sin embargo, dos años después, el Instituto Erb de la Universidad de Michigan produjo lo que llama un marco pragmático no partidista para guiar el compromiso de las empresas en asuntos políticos.

Puede leer sus principios de CPR aquí, pero incluyen prohibir el uso de fondos de tesorería corporativa para financiar elecciones y adoptar estándares de divulgación existentes, como el código de conducta sobre gastos políticos del Center for Political Accountability. Entre los primeros en adoptar se encuentran IBM, Danone USA y Pirelli Tire North America.

“Creo que los principios realmente pueden crear conciencia y darnos una pausa para reflexionar sobre el propósito del cabildeo”, dijo a Moral Money Maureen Kline, vicepresidenta de asuntos públicos y sostenibilidad de Pirelli.

“Creo que existe un debate sobre si el mundo corporativo debería ser menos político o usar su poder para el bien. Un gran poder conlleva una gran responsabilidad, así que creo que tiene que ser un poco de ambos”. (Andrew Edgecliffe Johnson)

El BCE impone nuevas demandas climáticas a los originadores de ABS

En medio de una crisis bancaria y un aumento de las tasas de interés, el Banco Central Europeo esta semana agregó presión a los bancos para que recopilen información sobre los riesgos del cambio climático mientras reúnen valores respaldados por activos.

Los países europeos emitieron 20.300 millones de euros de ABS en 2022, frente a los 30.000 millones de euros de 2021, según S&P. Los ABS, que en su mayoría comprenden préstamos para automóviles y de consumo, generalmente carecen de información climática para los activos subyacentes y complican la clasificación para la regulación de divulgación de finanzas sostenibles de la UE, dijeron el BCE y la Autoridad Europea de Valores y Mercados en un comunicado esta semana.

“Si bien los requisitos de divulgación obligatoria aún no están establecidos, el BCE y las ESA, sin embargo, están pidiendo a los originadores [banks] para recopilar, en el momento de la originación del préstamo, los datos que los inversores necesitan para evaluar los riesgos relacionados con el clima de los activos subyacentes”, dijo el dúo.

Esta declaración del BCE genera impulso para la acción climática. En febrero, el BCE dijo que continuaría comprando bonos verdes en el mercado primario a medida que comienza a reducir su programa de compra de activos este mes.

El BCE dijo que aplicaría “una inclinación más fuerte” hacia los emisores de bonos con un mejor desempeño climático. “Este enfoque apoyará la descarbonización gradual de las tenencias de bonos corporativos del Eurosistema, en línea con los objetivos del acuerdo de París”.

La acción climática del BCE en los últimos dos meses ha sido bastante llamativa en comparación con la de la Reserva Federal. En enero, el presidente Jay Powell dijo que la Fed no se convertiría en un “formador de políticas climáticas”. Incluso con los demócratas a cargo en Washington, la Fed se está quedando atrás del BCE en las preocupaciones climáticas. (Patrick Temple-Oeste)

Lectura inteligente

Las naciones ricas no se ven bien en la disputa por el aceite de palma, escribe el columnista de FT Alan Beattie. El Financial Times dijo esta semana que el Reino Unido planeaba eliminar sus aranceles sobre el aceite de palma de Malasia como el precio de entrar en el Acuerdo Integral y Progresista para la Asociación Transpacífica, la joya de la corona de acuerdos comerciales posteriores al Brexit de Gran Bretaña.

“La UE y otras economías ricas no están abordando las preocupaciones de que sus acciones son arbitrarias y carecen de buena fe. Hay un caso para las regulaciones ambientales sobre el comercio, pero Bruselas lo está haciendo mal en este momento y está desacreditando toda la idea”.