El fondo de cobertura más exitoso de la era de la pandemia es el propietario de viviendas de EE. UU. Las tasas de interés que se desplomaron casi a cero y los precios de las viviendas en alza llevaron a los estadounidenses a un frenesí de refinanciamientos de hipotecas. Estas ofertas les permitieron recortar sus pagos mensuales o retirar capital de sus hogares.
Una nueva investigación del Banco de la Reserva Federal de Nueva York muestra que el volumen de refinanciamiento trimestral se disparó de aproximadamente $ 100 mil millones en 2019 a $ 700 mil millones durante la pandemia. Se extrajeron más de $ 400 mil millones de capital agregado, según la Reserva Federal, o $ 82 mil por hipoteca con retiro de efectivo. Sin embargo, la mayoría optó por reducir sus pagos mensuales, en un promedio de $220.
Para la mayoría de los estadounidenses, el componente individual más valioso de la riqueza es su residencia, generalmente comprada con hipotecas de tasa fija a 30 años a un préstamo del 75 por ciento del valor. Estos auges de refinanciamiento ocurren ocasionalmente, señalan los investigadores, creando cantidades sustanciales de riqueza. Entre los grandes ganadores también se encontraban minoristas como Home Depot, Lowe’s y otros proveedores de productos caros.
Pero como señala la Fed, las tasas de interés se han disparado dramáticamente con las hipotecas de referencia pasando de menos del 3 por ciento a alrededor del 7 por ciento, un cambio radical que seguirá causando estragos en la economía.
Los volúmenes de préstamos cerrados y los ingresos del líder de la industria Rocket Companies cayeron más del 60 por ciento en 2022, año tras año. Rocket enumeró sus acciones en 2020 a $ 18 y desde entonces han descendido a aproximadamente $ 8.
Los efectos distributivos de estas fluctuaciones en las tasas de interés son cada vez más claros. Los propietarios de viviendas felices con sus ubicaciones actuales son los grandes ganadores. Home Depot señaló que, si bien el 40 por ciento de las viviendas estadounidenses son propiedad absoluta, casi todas las hipotecas pendientes tienen tasas del 5 por ciento.
No sorprende que los datos sobre las ventas de viviendas publicados el jueves revelaran que el volumen de abril disminuyó un 23 por ciento. Aquellos deseosos de unirse a esa multitud de fondos de cobertura y comprar en el mercado inmobiliario, están atrapados en el frío.
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