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El gobierno está considerando opciones para facilitar que los empleadores del sector privado accedan a decenas de miles de millones de libras de fondos excedentes que se han acumulado en sus planes de pensiones, como parte de planes más amplios para estimular el crecimiento económico.
Actualmente, los empleadores y fideicomisarios detrás de los planes de beneficios definidos o “salario final” no pueden acceder fácilmente a ningún excedente que se haya acumulado a través del crecimiento de la inversión y las contribuciones.
Esto se ha convertido recientemente en un problema, ya que un aumento en las tasas de interés ha llevado a un aumento en la financiación de miles de planes de jubilación, con un superávit agregado para los esquemas DB ahora estimado en más de £ 300 mil millones.
El martes, el gobierno estableció opciones para facilitar el acceso de los empleadores a los excedentes de fondos mientras busca formas de dirigir 1,7 billones de libras esterlinas de los activos de pensiones de DB hacia áreas que proporcionen capital y financiación para las empresas del Reino Unido.
“Con la mayoría de los esquemas cerrados a los nuevos participantes, el panorama de las pensiones está madurando, y los fideicomisarios y los empleadores buscan limitar el riesgo y la volatilidad a medida que se reducen los horizontes temporales de sus esquemas”, dijo el gobierno el martes en su llamado a presentar evidencia.
“Puede haber potencial para que los activos en poder de los esquemas DB trabajen más para los miembros, los empleadores y la economía”, agregó.
El gobierno dijo que los incentivos para que los empleadores construyeran un superávit de pensiones, mediante el cambio a activos más riesgosos pero potencialmente de mayor crecimiento, eran “bastante débiles”.
Agregó que el acceso de los empleadores estaba estrictamente limitado, con muchos en riesgo de pagar contribuciones más altas si los rendimientos de la inversión son peores de lo esperado.
El gobierno está buscando opiniones sobre qué cambios impositivos podrían ser necesarios para que pagar un excedente al empleador patrocinador sea “atractivo”. Según las normas actuales, dichos pagos están sujetos a un impuesto del 35 por ciento.
Los ministros también han buscado opiniones sobre cuándo podría ser apropiado que los fondos adicionales generados por los esquemas DB se utilicen para pagar las contribuciones de pensiones del personal en otros planes de pensiones de la empresa.
“La financiación de los planes de pensiones de DB se ha transformado en la última década y hoy en día se habla mucho más de superávits que de déficits”, dijo Steve Webb, socio de LCP, una firma actuarial.
“Existe el potencial de que estos enormes fondos se inviertan en un crecimiento a largo plazo creando un pastel más grande para compartir”.
El gobierno dijo que era consciente de que los cambios en la forma en que se invierten los activos de DB pueden tener “efectos considerables” en la economía, y que tendría que actuar con “cautela”. La mayor parte de los activos de DB se invierten actualmente en bonos del gobierno del Reino Unido conocidos como gilts.
“Además de garantizar que las pensiones estén protegidas, debemos priorizar tener un mercado de gilt fuerte y diversificado y nuestras decisiones deben fortalecer la posición competitiva del Reino Unido como centro financiero líder”, dijo el periódico.
Por otra parte, el gobierno pidió evidencia sobre los cambios que le darían al fondo salvavidas de pensiones, un organismo respaldado por el gobierno, un papel más importante en la consolidación de esquemas solventes del sector privado. Actualmente, el Fondo de Protección de Pensiones solo acepta planes cuando su patrocinador corporativo falla.
Beth Brown, socia de Arc Pensions Law, dijo que cualquier propuesta que fomente estrategias de inversión de DB más riesgosas requeriría una “consideración cuidadosa”.
“Nadie querrá ver que los esquemas se involucren en un comportamiento riesgoso sobre la base de que pueden optar por el Fondo de Protección de Pensiones o los buenos cambios de comportamiento en torno a la cancelación de la financiación al recompensar inadvertidamente a los empleadores que no han financiado bien sus esquemas”, dijo Brown.
