Los ministros están considerando una reforma radical del fondo que protege a los ahorradores en los planes de pensiones de las empresas que podría convertirlo en un vehículo capaz de invertir decenas de miles de millones de libras en empresas del Reino Unido.
Las propuestas ante los ministros podrían ver al Fondo de Protección de Pensiones respaldado por el gobierno, que tiene 39.000 millones de libras esterlinas en activos de pensiones, con un mandato ampliado para asumir los planes de jubilación de “beneficios definidos” corporativos en apuros, según personas informadas sobre el asunto.
Actualmente, el PPF tiene un papel restringido en proporcionar una red de seguridad para los planes de pensiones cuando su empleador quiebra y no puede cumplir con las promesas de pago de jubilación de los miembros en su totalidad.
Sin embargo, las propuestas que está considerando el Tesoro ampliarían el mandato de la PPF para que tenga un papel más activo a la hora de asumir los planes de pensiones de las empresas que no han fallado, con la medida que podría desbloquear decenas de miles de millones de libras para invertir en el Reino Unido.
Jeremy Hunt, canciller, está examinando las propuestas como una forma de dirigir más dinero de las pensiones retenido en planes de beneficios definidos a empresas nuevas y de rápido crecimiento, además de detener el declive de la ciudad de Londres como lugar para ofertas públicas iniciales por compañías.
Las personas informadas sobre las propuestas dijeron que no habría compulsión, pero que los esquemas de beneficios definidos más pequeños y de peor desempeño podrían solicitar que el PPF se haga cargo.
Eso les permitiría beneficiarse de la escala, una mejor gobernanza y experiencia en inversiones, en lugar de esperar hasta que terminaran en el PPF de todos modos después de que fracasaron. Las propuestas, aún en una etapa inicial, requerirían legislación primaria, dijo un miembro del gobierno.
Actualmente existen alrededor de 5.100 planes de pensiones de prestaciones definidas del sector privado en el Reino Unido, con alrededor de 1,4 billones de libras esterlinas en activos.
El reciente aumento de las tasas de interés ha impulsado la financiación de la mayoría de los esquemas, pero hay una minoría sustancial que tiene déficit, según el análisis de PPF.
Steve Webb, exministro y socio de LCP, una consultoría actuarial, dijo que si los planes de pensiones en apuros pudieran trasladarse al PPF sin fallar primero, podría llevar a que se transfieran “decenas de miles de millones de activos” al fondo.
“Con más de un billón de activos en el espacio de beneficios definidos del Reino Unido, sería posible una transferencia de activos de este tipo”, agregó.
Sin embargo, Webb dijo que el PPF tomó sus propias decisiones de inversión, a pesar de que es una corporación pública estatutaria que rinde cuentas al parlamento.
“Si el gobierno quisiera dirigir la estrategia de inversión, tendría que cambiar las reglas para que el PPF haga esto”, agregó.
La reestructuración de PPF es una de varias opciones que el gobierno está considerando mientras busca formas de garantizar que decenas de miles de millones de libras de inversión en pensiones se destinen a impulsar a las empresas del Reino Unido y ayudar con la transición a una economía verde.
En las últimas dos décadas, las tenencias de empresas que cotizan en el Reino Unido por parte de los fondos de pensiones y seguros británicos se han desplomado de aproximadamente la mitad de sus carteras al 4 por ciento, según datos de la firma de asesoría Ondra Partners. Mientras tanto, sus tenencias de renta fija han aumentado del 17 % en 2000 al 72 % en 2022.
Este cambio en la asignación de activos fue impulsado en parte por un cambio contable en 2000 que obligó a las empresas a reconocer los déficits o superávits de los fondos de pensiones en sus balances.
Un portavoz del gobierno dijo: “Estamos decididos a aumentar la inversión en los sectores de alto crecimiento del Reino Unido, asegurando que nuestras empresas más vanguardistas puedan acceder a la financiación que necesitan para crecer y cotizar en el Reino Unido.
“Desbloquear los miles de millones de libras en los planes de pensiones de todo el país es clave para canalizar el capital hacia activos productivos de una manera que beneficie tanto a las empresas como a los titulares de pensiones, impulsando el crecimiento económico y aumentando los ingresos de jubilación de millones de ahorradores”.
Se ha contactado a la PPF para hacer comentarios.
