Diciembre estaba destinado a ser un mes de buen ánimo. Pero la inflación de los alimentos en el Reino Unido alcanzó un nada indulgente 13,3 por ciento según las nuevas cifras del British Retail Consortium, un organismo de la industria. Para aproximadamente el 20 por ciento de los hogares en propiedades privadas alquiladas, el aumento de los costos de los alimentos significa menos para gastar en alojamiento.
Eso podría significar problemas para los prestamistas especializados en el mercado de compra para alquilar, como Paragon Banking Group y OSB Group. El aumento de las tasas impulsará los ingresos de los depósitos minoristas. Pero el año nuevo parece decididamente turbio para las hipotecas BTL, incluso si la inflación está llegando a su punto máximo.
Las tasas hipotecarias han caído sustancialmente desde el desastroso “mini” presupuesto de septiembre. Pero los préstamos BTL de tasa fija a dos y cinco años se mantienen en más del 6 por ciento, según Moneyfacts.
Como muchas hipotecas BTL son solo de interés, los reembolsos de capital más bajos están fuera de discusión. Los propietarios están bajo presión para vender. Los cambios en el impuesto a las ganancias de capital significan que la factura que tendrán que pagar aumentará cuanto más esperen.
Eso podría crear problemas para Paragon, uno de los 10 principales prestamistas hipotecarios BTL en 2021, según UK Finance. Las hipotecas representaron cerca del 90 por ciento de su saldo de préstamos netos de £ 14 mil millones a fines de 2022.
Paragon se mostró optimista en los resultados del mes pasado y dijo que sus prestatarios tenían experiencia y seguían confiados. Los atrasos de préstamos BTL de más de tres meses cayeron 6 puntos básicos año con año a 15 puntos básicos al 30 de septiembre de 2022. La relación préstamo-valor indexada del grupo ahora está por debajo del 60 por ciento.
El prestamista también tiene la ventaja de los depósitos de ahorro al por menor. Su índice de capital de nivel uno de capital básico del 16,3 por ciento está por delante de los principales prestamistas como NatWest con un 14,3 por ciento y Lloyds con un 15 por ciento. Paragon cotiza actualmente a 0,9 veces el valor en libros con un múltiplo de ganancias de precios de 8 veces, comparable con OSB Group en 5 veces y Close Brothers en 10 veces.
Sin embargo, una investigación encargada por el propio Paragon encontró que, a pesar de la creciente demanda de arrendamientos, la confianza de los propietarios “disminuyó significativamente” en el último trimestre de 2022. Con los altos precios de los alimentos y otras necesidades, se avecina un período de escasez.
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