Uno de los primeros principios en la inversión a largo plazo es hacer un uso completo de las asignaciones, desgravaciones y envoltorios libres de impuestos anuales para minimizar la cantidad desviada por HM Revenue & Customs.
Pero con las arcas del Tesoro en mal estado, el canciller Jeremy Hunt ha apuntado a varias de estas exenciones fiscales como una ruta subrepticia para aumentar los ingresos fiscales del gobierno. Los inversores necesitarán todo su ingenio sobre ellos a medida que se acerca el final del año fiscal.
El impuesto a las ganancias de capital es un ejemplo destacado. Aunque la tasa CGT se mantiene sin cambios en 10 por ciento para los contribuyentes de tasa básica y 20 por ciento para los contribuyentes de tasa más alta, la asignación anual exenta de CGT, la cantidad de ganancias que puede obtener de la venta de inversiones y otros activos sin pagar CGT. está configurado para ser cortado.
En abril se reducirá a más de la mitad, de £12.300 a £6.000. Se reducirá a la mitad nuevamente a £ 3,000 en abril de 2024. La Oficina de Simplificación Tributaria estimó que solo la reducción de este año en 2020 atraerá a otros 235,000 contribuyentes a la red de CGT.
También en abril, la asignación de dividendos libres de impuestos se reducirá de £2,000 a £1,000, lo que afectará aproximadamente al 54 por ciento de quienes reciben ingresos por dividendos sujetos a impuestos, según el gobierno. En 2024 se producirá un nuevo recorte, a £500.
Al mismo tiempo, más personas están siendo arrastradas a una categoría impositiva más alta, independientemente de si invierten o no, después de que se congelaron los umbrales impositivos hasta 2026 en el Presupuesto de 2021.
Por lo tanto, si bien la inflación persistente respalda aumentos salariales más generosos (el aumento salarial promedio fue del 6,4 por ciento entre septiembre y noviembre de 2022, según la Oficina de Estadísticas Nacionales), los umbrales impositivos no se están moviendo para acomodar el aumento de los ingresos. HMRC ha estimado que 6,1 millones de personas pagarán impuestos de tasa más alta o adicional en 2022-23, un aumento del 50 por ciento en 2019-20.
Los anuncios de Hunt en el último presupuesto exacerbaron esa tendencia: el congelamiento del umbral de la tasa impositiva más alta en £50,270 se extendió hasta el año fiscal 2027-28, mientras que la tasa impositiva adicional que afecta a las personas con mayores ingresos se reducirá en abril, de £ 150.000 a £ 125.140.
A medida que alguien pasa a una banda impositiva más alta, eso afecta la cantidad de impuestos que paga no solo sobre las ganancias sino también sobre los ahorros y las inversiones, lo que reduce el valor de algunas asignaciones (por ejemplo, la asignación de ahorro personal una vez que gana más de £ 100,000) y también aumentando la tasa de impuestos.
¿Qué pueden hacer los inversores? Como dice Ammo Kambo, planificador financiero del gestor patrimonial RBC Brewin Dolphin: “Hay varias formas de mitigar el CGT y el impuesto sobre los dividendos, pero mantener inversiones en un Isa es, con mucho, la opción más sencilla. Y no necesita declarar Isas en su declaración de impuestos, lo que ayuda a reducir su administración diaria”.
Todo el mundo tiene una asignación Isa anual de 20 000 libras esterlinas, por lo que las inversiones o los ahorros hasta esa cantidad que se mantienen en un Isa pueden crecer sin ganancias de capital ni impuestos sobre la renta de forma indefinida, y no hay que pagar impuestos cuando se retira el dinero.
Sin embargo, la asignación Isa de este año fiscal se pierde para siempre si no la utiliza antes de que finalice el año fiscal, por lo que es importante actuar con prontitud. La idea básica es mover las inversiones “no envueltas” (sujetas a impuestos) que podrían estar sujetas a impuestos sobre dividendos o CGT sobre las ganancias cuando se venden al refugio de la envoltura Isa.
Luke Ashton, director de clientes privados de Brooks Macdonald, señala que algunos inversionistas tendrán mucho más en capital que lo que les queda de asignación de Isa, y tendrán que decidir cuáles son sus prioridades.
“En ese caso, podría tener sentido transferir al envoltorio aquellas inversiones que espera que tengan más probabilidades de generar altos dividendos o crear mayores ganancias de capital a largo plazo”, dice.
Dependiendo de su posición fiscal, los dividendos pueden gravarse a diferentes tasas de 8,75 por ciento, 33,75 por ciento o 39,35 por ciento, por lo que puede ser sensato priorizar los activos de alto rendimiento dentro de un Isa protegido por impuestos, dice Kambo.
“Tener inversiones que apuntan al crecimiento del capital en lugar de a los ingresos en un Isa puede ser menos eficiente, porque las ganancias cristalizadas se gravan a tasas más bajas que los ingresos por dividendos o ahorros (para contribuyentes con tasas más altas y tasas adicionales). Además de esto, las pérdidas de capital pueden compensarse con las ganancias”.
Siempre que aún tenga alguna asignación de Isa sin asignar, puede realizar transferencias a través de un proceso conocido como “cama e Isa”. Esto implica vender una inversión, cristalizar cualquier ganancia dentro de la exención de ganancias de capital de £ 12,300 del año en curso y luego volver a comprarla (u otra inversión) dentro de un Isa para protegerla de impuestos futuros. Pero tenga cuidado con cualquier responsabilidad de CGT que pueda surgir si sus ganancias superan las 12.300 libras esterlinas.
Dado que la exención de CGT solo se reducirá drásticamente a partir de este año, puede tener sentido cristalizar las ganancias hasta su valor total, incluso si no tiene suficiente asignación de Isa para dormir e Isa para todo. Cualquier exceso de ingresos siempre se puede reinvertir y transferir el próximo año fiscal.
La mayoría de los corredores en línea ofrecen una cama y una instalación de Isa, lo que hace que todo el proceso sea relativamente simple para los clientes. Sin embargo, Henrietta Grimston, directora asociada de planificación financiera de Evelyn Partners, dice: “Aquellos que estén considerando el proceso de cama e Isa deben actuar rápido ahora, ya que puede tomar un poco más de tiempo que simplemente abrir una Isa”.
Las parejas casadas y las uniones civiles deberían buscar hacer un uso completo de ambos conjuntos de asignaciones de Isa para proteger las inversiones sujetas a impuestos existentes, lo que puede implicar la transferencia de propiedad entre socios. “Las transferencias entre cónyuges no cuentan como un evento potencialmente imponible, a diferencia de las que se dan entre parejas que no están casadas, por lo que el intercambio de activos puede ayudar a maximizar la eficiencia fiscal”, dice Grimston.
