Dos compañías ajenas al capital de OHLA han llamado a la puerta de la familia mexicana Amodio, accionista de referencia de la constructora, para tomar participaciones relevantes, pero quedándose por debajo del umbral del 30% que obliga a lanzar una opa: Atitlan Grupo Empresarial e Inmobiliaria Coapa Larca. La primera es la firma de capital riesgo liderada por Roberto Centeno, yerno de Juan Roig, con intereses en el sector agroalimentario o en renovables. Y Coapa Larca es de capital mexicano, propiedad del empresario Andrés Holzer.
Los acercamientos han sido reconocidos por OHLA esta mañana a través de un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), con ofertas de inversión en el marco de la ampliación de capital anunciada el pasado miércoles, por un valor de 100 millones de euros. El mercado ha recibido con optimismo el interés de nuevos inversores y la cotización de OHLA se apunta un 5,5% en la primera hora de negociación en Bolsa.
La emisión de nuevo papel ofrece el derecho de suscripción preferente a los actuales accionistas de OHLA. Luis y Mauricio Amodio, presidente y vicepresidente del grupo, respectivamente, han anunciado que acudirán a la recapitalización con su participación del 26% con el fin de mantener el mismo nivel una vez cerrada la operación. Los detalles de la misma se discutirán en una próxima junta extraordinaria. De momento, es una incógnita cuál será la respuesta del resto del capital, ante lo que se han presentado las citadas opciones externas. La ampliación por 100 millones equivale al 52% del actual valor de mercado.
OHLA reconoce en su nota a la CNMV que las dos ofertas recibidas no son vinculantes. Inmobiliaria Coapa Larca ha expresado la intención de meter 25 millones de euros en la constructora participando en la citada ampliación de capital, opción que solo se daría si los actuales accionistas no la cubren con sus aportaciones. De no haber cabida para la inmobiliaria, esta propone “aprobar otro aumento de capital sin derechos de suscripción preferente, al mismo precio de emisión que el aumento de capital, por valor efectivo igual al importe asegurado y no suscrito en el aumento de capital hasta alcanzar los 25 millones de euros”. En este último caso los partícipes de OHLA verían diluirse sus participaciones.
Atitlan Grupo Empresarial pone más dinero sobre la mesa, proponiendo su entrada en OHLA mediante la suscripción de un aumento de capital sin derechos de suscripción preferente para los partícipes de la empresa por un importe de 75 millones de euros. A ello se sumaría un segundo aumento de capital por otros 75 millones con derechos de suscripción preferente que la propia Atitlan suscribiría con su paquete de acciones. Su oferta tiene validez hasta el próximo 5 de julio.
Desde OHLA se ha afirmado que ambas propuestas están bajo análisis sin que hayan sido aún aceptadas. La empresa cotiza en mínimos, de 0,35 euros, y con una capitalización de 192 millones. Su calendario de vencimiento de deuda urge entrada de dinero en caja. La firma de infraestructuras afronta la amortización de 400 millones de deuda nominada en bonos entre marzo de 2025 y el mismo mes de 2026. Con el anuncio de su recapitalización defendió que le permitiría establecer una estructura financiera y de capital estable para la creación de valor. El desplome en Bolsa de ayer jueves fue estrepitoso.
En 2021, en una refinanciación in extremis, ya se articularon dos ampliaciones de capital, por un total de 71 millones, y se logró una importante quita por parte de los bonistas.
De momento, y en busca de extraordinarios, la constructora acaba de ejecutar la venta de su participación del 25% en la concesionaria canadiense del hospital Chum de Montreal por 55 millones de euros. El destino de la caja entrante es reducir la deuda en bonos, al tiempo que están abiertas las desinversiones en el activo comercial y hotelero Canalejas (50%), en el corazón de Madrid, y de la división de Servicios liderada por la filial Ingesan.
Una vez saneado el balance, la empresa pretende centrarse en la ejecución del plan de negocio. Su previsión es concluir 2024 con unas ventas de 3.800 millones de euros, un ebitda de 145 millones y 4.100 millones de contratación.
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