UBS acordó comprar Credit Suisse por 3.250 millones de dólares después de un frenético fin de semana de negociaciones negociadas por los reguladores suizos para salvaguardar su sistema bancario e intentar evitar que una crisis se extienda por los mercados financieros mundiales.
El acuerdo histórico sigue a cinco días en los que el establecimiento suizo se apresuró a poner fin a una crisis cada vez más profunda en Credit Suisse que amenazaba con derrocar al segundo prestamista más grande del país.
Una línea de crédito de emergencia de 50.000 millones de francos suizos (54.000 millones de dólares) proporcionada por el Banco Nacional Suizo el miércoles no logró detener una fuerte caída en el precio de las acciones, que se vio exacerbada por la agitación más amplia del mercado causada por el repentino colapso a principios de este mes de Silicon Valley Bank, con sede en California. .
“El viernes, las salidas de liquidez y la volatilidad del mercado demostraron que ya no era posible restaurar la confianza del mercado y que era absolutamente necesaria una solución rápida y estabilizadora”, dijo el presidente suizo, Alain Berset, en una conferencia de prensa en Berna el domingo por la noche. “Esta solución fue la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS”.
UBS pagará alrededor de 0,76 francos suizos por acción de sus propias acciones, por un valor de 3.000 millones de francos suizos, frente a una oferta de 0,25 francos suizos el domingo por un valor de alrededor de 1.000 millones de dólares que fue rechazada por el directorio de Credit Suisse. Sin embargo, la oferta se mantiene muy por debajo del precio de cierre de Credit Suisse de 1,86 francos suizos el viernes.
Como parte del acuerdo, el SNB acordó ofrecer una línea de liquidez de 100.000 millones de francos suizos respaldada por una garantía de incumplimiento federal a UBS, dijo el Ministerio de Finanzas de Suiza. El gobierno también ofrece una garantía de pérdida de hasta 9.000 millones de francos suizos, pero solo después de que UBS haya asumido los primeros 5.000 millones de francos suizos de pérdidas en determinadas carteras de activos.
La combinación crea uno de los bancos más grandes de Europa. UBS tiene 1,1 billones de dólares de activos totales en su balance y Credit Suisse tiene 575.000 millones de dólares.
“Esto no es un rescate. Esta es una solución comercial”, dijo la ministra de Finanzas de Suiza, Karin Keller-Sutter. “La quiebra habría tenido enormes daños colaterales en el mercado financiero suizo y con riesgo de contagio a nivel internacional.
“Estados Unidos y el Reino Unido estaban muy agradecidos por esta solución. . . realmente temían una quiebra de Credit Suisse”, agregó.
La adquisición significa el final para el banco de 167 años cuya sede se enfrenta a su feroz rival UBS en la plaza Paradeplatz de Zúrich.
Corona unos años calamitosos para Credit Suisse marcados por crisis gemelas vinculadas al grupo financiero especializado Greensill Capital y la oficina familiar Archegos en 2021 que resultaron en miles de millones de dólares en pérdidas y dañaron gravemente la reputación del banco en gestión de riesgos.
Según los términos del acuerdo, se eliminarán unos 16.000 millones de francos suizos de los bonos de capital de nivel 1 adicional de Credit Suisse, que están diseñados para asumir pérdidas cuando las instituciones tienen problemas y para transferir el riesgo de quiebra bancaria de los contribuyentes a los inversores.
Credit Suisse dijo en su comunicado el domingo por la noche que el regulador del mercado suizo, Finma, había determinado que los bonos “se cancelarían a cero”. También se cancelaron alrededor de 1.000 millones de francos suizos de otros capitales.
El consejo federal suizo, el brazo ejecutivo del gobierno, emitirá una ordenanza de emergencia para eliminar los obstáculos regulatorios y de gobernanza para el rápido cierre de la transacción. Los parlamentarios suizos eventualmente también tendrán que aprobar el proceso, aunque retrospectivamente; se llevará a cabo una votación dentro de los próximos seis meses.
El presidente ejecutivo de Credit Suisse, Ulrich Körner, no pudo trazar una línea bajo las crisis del banco durante su mandato de ocho meses, con un plan de reestructuración que incluía escindir su banco de inversión y eliminar 9,000 empleos que no logró convencer a los inversionistas.
Los clientes retiraron 111.000 millones de francos suizos del grupo en los últimos tres meses del año pasado. Las salidas de depósitos de Credit Suisse superaron los 10.000 millones de francos suizos por día a fines de la semana pasada, informó anteriormente el Financial Times.
Las acciones de Credit Suisse cayeron más del 74 por ciento durante el año pasado, dejando su capitalización de mercado el viernes en solo $ 8 mil millones, eclipsada por la capitalización de mercado de aproximadamente $ 57 mil millones de UBS.
Para UBS, el acuerdo consolida su posición como el administrador de patrimonio más grande del mundo, con operaciones que abarcan los EE. UU., Europa, Medio Oriente y Asia. La entidad combinada tendrá $ 5 billones de activos invertidos a nivel mundial.
“UBS seguirá siendo sólido como una roca”, dijo el presidente de UBS, Colm Kelleher, quien continuará al frente de la entidad combinada con el director ejecutivo Ralph Hamers.
Kelleher dijo que la división suiza de Credit Suisse era “un buen activo que estamos muy decididos a mantener” y que era demasiado pronto para dar una estimación de los recortes de empleo en las diversas divisiones que UBS está adquiriendo.
En 2022, UBS obtuvo $ 7600 millones de ganancias, mientras que Credit Suisse se desplomó a una pérdida de $ 7900 millones, eliminando efectivamente las ganancias de toda la década anterior.
