Los gestores de activos más grandes de Wall Street, las firmas de capital privado y los corredores advirtieron que una reacción violenta contra la inversión sostenible ahora es un riesgo material, en presentaciones que muestran cómo la acritud sobre los principios ESG se ha convertido en una amenaza percibida para las ganancias.
Una docena de grandes empresas financieras de EE. UU., incluidas BlackRock, Blackstone, KKR y T Rowe Price, agregaron lenguaje a los informes anuales presentados el mes pasado y advirtieron que presiones como “puntos de vista divergentes” o “demandas contrapuestas” en la inversión ambiental, social y de gobierno (ESG) podría dañar el desempeño financiero.
Las declaraciones se producen en respuesta a una campaña contra lo que los opositores describen como “capitalismo despierto” que ha obtenido el apoyo de políticos republicanos de alto perfil como el líder de la minoría del Senado de los Estados Unidos, Mitch McConnell, y el gobernador de Florida, Ron DeSantis.
Los funcionarios de los estados estadounidenses liderados por los republicanos han iniciado investigaciones sobre BlackRock y State Street por sus votos sobre las propuestas de los accionistas. Los legisladores estatales están considerando o han aprobado leyes que requieren que los fondos de pensión del gobierno se deshagan de los administradores de dinero que consideran preocupaciones climáticas o de equidad racial en sus inversiones.
Blackstone, la firma de capital privado más grande del mundo, reveló que el escrutinio de los estados sobre posibles “boicots” a la industria de los combustibles fósiles podría afectar la recaudación de fondos y los ingresos, según el informe anual de 2022 que presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. la semana pasada. Las opiniones divergentes sobre ESG aumentan el riesgo de que la acción o la inacción “sea percibida negativamente por al menos algunas partes interesadas y afecte negativamente nuestra reputación y negocio”, dijo Blackstone.
El sentimiento anti-ESG ha “ganado impulso” en los EE. UU., dijeron las firmas de capital privado Carlyle, TPG y Ares en informes anuales, ya que advirtieron que la legislación anti-ESG podría impedir la recaudación de fondos.
El director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, dijo que los tesoreros estatales republicanos retiraron el año pasado alrededor de $ 4 mil millones del administrador de activos por preocupaciones de ESG. BlackRock y su rival State Street fueron reprendidos por sus políticas de inversión ESG en una audiencia legislativa de Texas en diciembre. En los informes anuales, ambas compañías también agregaron un nuevo lenguaje este año sobre los riesgos derivados de la oposición a ESG.
La presentación de State Street dijo que el escrutinio de las prácticas de ESG se ha convertido en un riesgo político y de reputación, y agregó que ha recibido solicitudes de información como parte de las investigaciones de los estados.
T Rowe Price y Raymond James, gestores de inversiones que hasta ahora han escapado a las críticas políticas, también advirtieron sobre las opiniones “contradictorias” y “divergentes” de ESG en sus informes anuales.
Los riesgos del retroceso de ESG se extienden más allá de los administradores de inversiones. US Bancorp dijo que las “opiniones diferentes” entre sus partes interesadas podrían dañar su reputación. Morningstar, un proveedor de datos que también posee un negocio de calificaciones ESG, dijo que ha tenido que gastar dinero para responder a consultas políticas sobre sus prácticas ESG.
Las divulgaciones se producen varios años después de que los administradores de dinero comenzaran a agregar lenguaje a los informes anuales sobre los riesgos financieros que plantean los defensores pro-ESG. La mayoría de los principales bancos y administradores de activos continúan advirtiendo sobre la posibilidad de no satisfacer la demanda de productos amigables con ESG, reclamos de “lavado verde” o acusaciones de que no están abordando adecuadamente los peligros del cambio climático.
Parte de la legislación estatal anti-ESG se ha esfumado este año. En el estado de Wyoming, rico en carbón, la semana pasada, los legisladores rechazaron dos proyectos de ley que habrían cortado los lazos con las firmas de inversión que se considera que han evitado a las empresas de energía por preocupaciones ambientales. Los funcionarios estatales habían advertido que la legislación redactada en términos generales podría costar dinero a los fondos de pensiones al restringir indebidamente sus opciones.
La lucha ahora se está trasladando al nivel federal: los republicanos en el Congreso buscan impedir que la administración Biden permita que los planes de jubilación consideren los estándares ESG.
