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La Autoridad de Conducta Financiera ha escrito a los bancos que prestan a empresas del Reino Unido para advertirles sobre el “lavado verde” y los “conflictos de intereses” en el mercado de préstamos sostenibles.
La creciente popularidad de los acuerdos que vinculan los costos de endeudamiento con los objetivos de sostenibilidad ha generado temores de que los bancos y las empresas de altas emisiones los utilicen para pulir su reputación sin establecer objetivos climáticos significativos.
Los préstamos vinculados a la sostenibilidad deben incluir objetivos tan buenos como los que las empresas publican en sus planes de transición climática, dijo la FCA en una carta a un puñado de jefes de sostenibilidad de los bancos el jueves. Advirtió sobre posibles “medidas adicionales” para sanear el sector.
El FT reveló el mes pasado que el regulador ha estado entrevistando a banqueros y prestatarios sobre dichos préstamos y está considerando si redactar un código de conducta voluntario para el espacio.
El año pasado se emitieron 244.000 millones de dólares en préstamos vinculados a la sostenibilidad en toda Europa, en comparación con los 319.000 millones de dólares del año anterior, en medio de una recesión más amplia del mercado, según el proveedor de datos Dealogic. En 2020, se emitieron $ 123 mil millones de dichos préstamos.
Si bien la FCA no regula el mercado de préstamos directamente, verifica que los bancos y los directores actúen con integridad, y el Tesoro le pidió a fines del año pasado que ayudara al Reino Unido a alcanzar cero emisiones netas para 2050.
Un problema identificado en la carta a los banqueros es que los castigos o recompensas que los banqueros agregan al costo del capital crean pocos incentivos para que sus clientes alcancen las metas de sustentabilidad.
Esto se debe a que las multas, por lo general menos de una vigésima parte de un punto porcentual para prestatarios con calificaciones crediticias altas, y un tercio de punto porcentual para préstamos con calificaciones más bajas, no han aumentado con las tasas de interés.
Los objetivos también son demasiado fáciles de cumplir, según la FCA. Una empresa le dijo al regulador que menos de un tercio de los 250 préstamos vinculados a la sostenibilidad que evaluó el año pasado eran “aptos para el propósito”, con objetivos que “no eran sólidos” en la mitad de los casos.
No obstante, los banqueros tienen un incentivo para hacer estos tratos, ya que cuentan para los objetivos anuales de financiamiento verde, que a veces están vinculados al salario de los ejecutivos, dijo la FCA.
Dos de los mayores proveedores de préstamos vinculados a la sustentabilidad en el Reino Unido, HSBC y Barclays, se han comprometido a recaudar hasta $ 1 billón de financiamiento e inversión sustentable para 2030. Los bancos no suelen publicar los términos de los préstamos vinculados a la sustentabilidad.
Richard Gibbard, abogado del equipo bancario del bufete de abogados europeo Fieldfisher, dijo que un “conflicto de intereses inherente” impide que los banqueros ofrezcan a los clientes grandes descuentos en la deuda como recompensa por su buen comportamiento.
“Estos acuerdos son fáciles de hacer en este momento y no están cambiando el mundo”, agregó Gibbard, describiendo el fenómeno como “lavado de ESG”, en referencia a los objetivos sociales y de gobernanza que complementan los ambientales.
