Carl Icahn pasa de activista a objetivo de Hindenburg

Una cosa para empezar: El rescate de First Republic esta semana no logró detener una venta masiva de acciones de bancos regionales, que se desplomaron el martes cuando los inversionistas asimilaron la adquisición de JPMorgan del prestamista californiano en problemas.

En el boletín de hoy

• Hindenburg va tras Icahn

• Capital privado, spyware y el establishment estadounidense

• Los grupos educativos aprenden una lección de IA

Hindenburg o Carl Icahn: elige a tu luchador

Para los fanáticos de las disputas entre inversores que extrañan los viejos tiempos cuando gente como Carlos Icahn y bill ackman lanzaban insultos unos a otros en la televisión en vivo, tenemos buenas noticias.

nathan andersonel vendedor corto detrás Investigación Hindenburg, acaba de disparar el primer tiro en lo que probablemente se convierta en una batalla ineludible entre los conocidos vendedores en corto que se dirigen a las empresas de maneras muy diferentes. Al otro lado está nada menos que el mismo Icahn.

El martes, Hindenburg publicó un informe diciendo que cree que Empresas Icahnel fondo que cotiza en bolsa, propiedad mayoritaria del legendario asaltante corporativo, está sobrevaluado.

Pero uno de los aspectos más interesantes del informe es su tesis sobre cómo podrían desmoronarse las cosas en IEP: el generoso dividendo de la empresa.

El fondo cotizado paga a los accionistas un dividendo anual de $8 por acción. Mientras que los inversores reciben el suyo en efectivo, Icahn, que posee alrededor del 85 por ciento de la empresa, recibe su pago en forma de acciones recién emitidas.

Hindenburg alega que los pagos de dividendos están siendo financiados por la empresa que vende acciones. “En resumen, Icahn ha estado utilizando el dinero recibido de nuevos inversores para pagar dividendos a los antiguos inversores”, afirma en su informe.

Antoine Gara de DD profundizó en el tema el año pasado y descubrió que los pagos de dividendos en acciones de Icahn habían provocado que sus acciones en circulación se dispararan en los últimos años.

La dilución de acciones y las pérdidas de las coberturas de mercado que Icahn mantuvo durante un mercado alcista hicieron que su valor liquidativo por acción perdiera la mayor parte de su valor.

Y hay una cosa más: un préstamo de margen que Icahn obtuvo contra 181,4 millones de acciones, que comprende la mayoría de sus participaciones en Icahn Enterprises. Los préstamos de margen son conocidos por ser riesgosos porque una llamada de margen puede conducir rápidamente a un desmoronamiento si el titular no puede cumplirla.

Icahn emitió una breve respuesta a las acusaciones, calificándolas de “informe de vendedor en corto egoísta”, pero no abordó los argumentos expuestos por Hindenburg. Las acciones de IEP cayeron más del 20 por ciento.

Icahn es el último objetivo del vendedor en corto después de India Grupo Adani y el grupo de pagos de Jack Dorsey Bloquear.

Si bien todos estarán atentos para ver quién sale victorioso en la batalla entre Anderson e Icahn, conocemos a algunos multimillonarios a los que les gustaría un asiento en primera fila.

“Hay una cualidad kármica en este breve informe que refuerza la noción de un círculo de vida y muerte”, Ackman escribió en Twitter.

miguel dellcon quien Icahn entró en guerra durante la compra apalancada de alto riesgo de su fabricante de PC del mismo nombre en 2013, también disfrutó el momento: “Esto es oro puro”, Dell escribió.

Capital privado, spyware y el establishment estadounidense

Los lectores de DD son muy conscientes de la puerta giratoria entre la política y el capital privado. (Pensar Carlyle codirector convertido en gobernador de Virginia glenn youngkin, Piedra negra jefe Esteban Schwarzman‘s stint asesoramiento Donald Trumpy más.)

El último ejemplo es jeb arbustocuya firma de capital privado Socios de inversión de Finback pasó meses hablando con los propietarios del grupo israelí de spyware NSO sobre un posible acuerdo, revelaron Kaye Wiggins de DD y Mehul Srivastava del Financial Times.

Finback se encuentra en el nexo entre el dinero y el poder. Es capaz, al menos en teoría, de ofrecer a las empresas en las que invierte acceso a las extensas conexiones políticas e inversiones del exgobernador de Florida Bush de su fondo de compra de $350 millones.

Eso debe haberlo hecho atractivo para los propietarios de OSN, cuya herramienta Pegasus se ha relacionado con el silenciamiento de la disidencia en todo el mundo.

Mientras se llevaban a cabo conversaciones en 2020, NSO fue objeto de una demanda en Israel por parte de un socio del periodista saudí asesinado. jamal khashoggiquien afirmó que el teléfono del asociado fue pirateado con la herramienta.

Una voz influyente en los escalones más altos del establecimiento de EE. UU. podría haber ayudado a mitigar las críticas y ganar negocios.

Si el trato se hubiera materializado, Bush habría sido responsable de las apariciones en los medios y las conversaciones con agencias como la CIA y el FBI, según un borrador de la hoja de términos visto por el FT.

Finback estaba considerando comprar una participación en Gedeón Cyber ​​Systems LLC, según la hoja de términos. Esa entidad se creó para vender productos NSO en los EE. UU., según varias personas familiarizadas con el asunto. Los términos también dictaban que Bush y jack oliver — su colega “hombre clave” en el trato y asesor senior de Pedro Thiel‘s Palantir, según el sitio web de Finback, serían recompensados ​​con mayores participaciones si lograran nuevas ventas. Las conversaciones no abordaron específicamente la venta de Pegasus, dijo una persona familiarizada con el asunto.

Pero las conversaciones se desmoronaron, junto con cualquier esperanza de que NSO pudiera ganarse el favor del establishment estadounidense. NSO fue incluido en la lista negra del departamento de comercio de EE. UU. en noviembre de 2021 después de que Pegasus fuera rastreado hasta los teléfonos de empleados del gobierno de EE. UU. en África oriental.

Los grupos educativos se educan en IA

A última hora de la noche del lunes, el director general de homework helper Chegg hizo una admisión sorprendente en su llamada de ganancias trimestrales: un “aumento significativo en el interés de los estudiantes” en el chatbot de IA ChatGPT estaba empezando a perjudicar sus ventas.

“Esto no es una cosa del cielo que se está cayendo”, agregó. “Es solo un reconocimiento de que ha habido un cambio tecnológico”.

Los inversores parecían pensar de manera diferente. Las acciones del grupo de tecnología educativa se desplomaron casi un 50 por ciento el martes, reduciendo su valoración de mercado a la mitad.

Y podría ser solo el comienzo de más carnicerías en el sector de la tecnología educativa, un mercado que se disparó hace menos de tres años cuando los estudiantes encerrados recurrieron a Chegg y sus rivales en busca de ayuda para estudiar, o a veces incluso hacer trampa.

El grupo con sede en California, que ofrece respuestas a pedido a preguntas sobre cursos universitarios por $14.95 al mes entre otros servicios, está compitiendo para desarrollar su propio producto de inteligencia artificial, CheggMate, pero no está claro si la oferta puede atraer suscriptores sobre lo que hay disponible para gratis.

Y no es el único. Acciones en la aplicación de aprendizaje de idiomas Duolingo cayó un 10,2 por ciento y la plataforma de aprendizaje en línea Udemy cayó un 5 por ciento.

cotizado en Londres Pearsonque en 2021 demandó a Chegg por supuestamente vender las respuestas a sus preguntas, vio caer sus acciones en un 15 por ciento el martes cuando los dos se enfrentan a un enemigo común.

director ejecutivo de Pearson pájaro andy negó que ChatGPT fuera una amenaza para su modelo de negocio, diciendo que era un “negocio fundamentalmente diferente” al de Chegg.

Movimientos de trabajo

• Ilumina ha contratado Meta‘s carolina nolan como jefe de comunicaciones de crisis mientras la biotecnología lucha contra los reguladores antimonopolio y el inversionista activista Carl Icahn por su propiedad de la compañía de detección de cáncer Grail.

• Morgan Stanley ha contratado crédito suizojefe de banca de inversión en atención médica para las Américas ryan bondroffinforma Bloomberg.

Lecturas inteligentes

‘Hombres de negro’ Las redadas de Beijing en consultorías extranjeras que operan en China revelan los crecientes riesgos de realizar la debida diligencia en el país, informa el FT.

Las princesas fugitivas de Dubái Heidi Blake, del New Yorker, profundiza en el presunto secuestro, encarcelamiento y abuso infligido por el gobernante emiratí Sheikh Mohammed bin Rashid al-Maktoum a sus hijas y esposas.

Aviso predeterminado La cadena hotelera japonesa Unizo fue una vez objeto de una guerra de ofertas de capital privado. Pero las deudas del objetivo de fusiones y adquisiciones, una vez codiciado, ahora representan una amenaza para los bancos regionales de Japón, informa Bloomberg.

Resumen de noticias

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